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大宇债务危机与韩国经济前景
日期：1999-08-09
【新税网北京08/09/99信息】 正值韩国经济强劲回升之际，韩国第二
大企业集团大宇公司的债务危机又引起韩国汇市和股市大动荡。一些金融专家指
出，如果韩国政府和大宇公司不能妥善解决这个问题，韩国面临发生第二次金融
危机的风险。
1997年7月2日泰国货币泰铢大幅度贬值引发的东南亚金融危机，很快波及到
韩国。同年11月，韩国政府突然发现，韩国积欠的巨额短期外债足以使其经济陷
入困境。在投资者纷纷抛售韩元和韩国企业股票的冲击下，韩国金融市场急剧动
荡、经济发生严重衰退。1996年韩国经济增长率为7．1％，1997年降至5．5％，
1998年出现5.5％的负增长。
今年伊始，韩国经济止跌回升。第一季度韩国经济增长4．6％，韩国贸工部
预计，全年经济增长率可达5.7％。主要经济指标显示，韩国经济正在好转。今
年上半年，韩国外贸总额达1206.78亿美元，外贸顺差为129．8亿美元；外汇储
备从1997年底的40多亿美元增加到今年6月底的604．3亿美元；今年第一季度韩
国引进外资20．4亿美元，预计全年引进外资可达70亿美元。正值韩国经济强劲
回升之际，大宇公司债务问题造成韩国汇市和股市再次出现大动荡，引起韩国政
府和企业界的高度重视。 韩国政府对本国债务问题不清的主要原因是大企业集
团的债务严重失控和缺乏透明度，其中大宇公司就是一例。大宇公司自报其内债
为49万亿韩元（约1200韩元兑一美元），外债为68．4亿美元。但据韩国金融监
督委员会统计，大宇公司所欠内债达60万亿韩元，外债达99．4亿美元，其中54．
8亿美元为年内到期的债务。这就是说，大宇公司积欠内外债总额从1995年的19
0亿美元增加到1998年的500多亿美元，超过其净资产的四倍。今年7月中旬，大
宇公司向政府发出了求救信号，7月19日提出了解决债务问题的新方案，即大宇
集团以其会长金宇中的1．2万亿韩元以及大宇汽车公司、大宇重工业公司的股份
共计10．1万亿韩元作为担保，保证在今年内完成结构调整，否则债权银行可随
意处理其担保金。7月23日汉城股市下跌71．70点，7月25日韩国政府紧急召开
经济政策协调会议，决定以“速战速决”的方式和“超强度对策”解决大宇公司
的债务问题，防止韩国发生第二次金融危机。7月27日汉城股市回升55．91点。
从1962年到1996年，韩国国民生产总值从23亿美元增加到4804亿美元，增
长207倍；人均国民生产总值从87美元增加到10548美元，增长120倍；进出口额
从4．77亿美元增加到2719．1亿美元，增长569倍。韩国大企业集团对本国经济
崛起是功不可没的。包括大宇公司在内的韩国大企业集团的主要教训是：第一，
债务严重失控和缺乏透明度。大宇公司的财务状况已成为韩国决策者和市场人士
的关注焦点。大宇公司积欠500多亿美元的债务，仍是韩国经济不稳定的因素之
一。韩国其他大企业集团也存在类似问题。韩国金融监督委员会指出，如果韩国
30大财团在今年底以前仍不将负债比率降至200％以下，其老板将失去经营权。
第二，大企业集团要重视调整产业结构和经营范围。大宇公司已承诺把这个“臃
肿的帝国”改组为多个“能自主的”单位。第三，扩大海外经营要考虑世界经济
和市场的不同变化。大宇公司现在有600多家海外企业，由于世界经济增长速度
放慢，大宇海外经营陷入困境。
韩国政府、金融机构如何解决大宇等韩国大企业集团的债务和经营战略问题，
将对韩国经济未来发展产生重大影响。 |
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