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日本能够带动东亚经济复苏吗？
日期：1999-08-02
【新税网北京08/02/99信息】 在最近召开的亚太经合组织论坛会议上，
与会代表纷纷把带动东亚经济复苏的厚望寄托在日本身上，要求日本在这场复苏
中承担起领导角色。而日本能否带动东亚经济复苏当然视乎它自身的经济状况以
及迈出困境的步子。
日本经济状况确实在改观。支撑日本经济已走出了５０年来最大一次衰退的
看法，主要来自于这样一些统计数据的证辞，第一季度国内生总值增长１．９％；
日经平均指数收复１８０００点大关，今年以来已增长３５％；日元对美元的汇
率转强，上１１６元高位；在６月，日本对亚洲出口１８个月来的首次上升，对
国取得去年１０月以来的最大升幅，表明出口已由滞碍转为畅旺，此外，公共工
程建设项目开工率以及房屋投资在明显增长。被誉为是日本经济体温计的ＴＡＮ
ＫＡＮ信心指数，通过日本制造商们自１９９４年８月以来的观感比较，支持了
日本经济走出低谷的看法。在素来以审慎、严谨著称的日本央行报告中，也出现
了“日本经济的进一步恶化在目前已经停止，景气状况略有改善”这样的字句。
但尽管如此，日本经济的前景尚远谈不上明朗，因为暖昧因素还很多。
我们先来看为经济带来了炽烈气氛的股市。东京市场属于全球性市场，很大
程度受国际游资追逐利润的此起彼伏浪潮所左右。应该说，这一轮日经平均指数
的增长是在国外资金的推动下实现的，由于外界普遍认为日本股价过低而争相购
买和炒作，从而将指数一步步推高。但从上周开始，市场上出现股价定价超高以
及夏季调整在即的传闻，因此出现了大量抛盘，可见后市能否在外国资金的推动
下继续走高，实在很逆料。所以股市并不能成为鉴定经济复苏形态的正确标记。
今年一季度的增长是日本一年半以来的第一次增长，如果能够将这种增长态
势保持到年底，那么日本今年的增长率将达到７．９％，但这事实上是不可能的。
因为第一季度的增长主要是由于政府大幅度提高公共消费促成的，而占日本国民
生产总值６０％以上的个人消费依然低迷，实际到３月为止，日本年度ＧＤＰ是
负增长２％，其他指标也显示日本经济仍处于虚弱状态，尤其是衰退严重的核心
机器生产部门，并且失业率当前仍保持在４．８％的水平。应该说，一季度的增
长数字只是表明日本经济已经止跌，但是否回升仍然不能确定。
至于同东亚复苏有着直接关系的日元汇率和日本产品的出口，其蹊跷之处甚
多。日元升值并非日本人意愿中之事，而日元贬值则是当今日本的国策，因为只
有日元贬值才能推进出口，而大量出口能够带动个人消费，从而带来真正的经济
复苏。所以日本强烈希望汇价能保持在１２０兑１美元以上的水平。为了达到这
个目的，自６月１０日以来，日本央行已经７次入市试图阻止日元升势，共抛售
总值为３００亿美元的日元。此举未竟全功，却招来了美国越来越多的批评声。
美国不能忍受日元过份低落，因为这会改变美日间产品出口竞争的国际格局，美
元兑欧元已经过于强势，因此绝不希望美元进一步强于日元。可以预料，贸易剩
余将会持续不断地引起美日间经济乃至政治的摩擦。另一方面，日本通过货币贬
值去推进出口的做法，事实上伤害了亚洲国家。亚洲国家更愿意看到的是日元强
势，因为这对自己国家的出口有利。日本在亚洲经济复苏问题上实际面临着一种
两难处境：要使经济出现真正的复苏，从而带动东亚经济走出困境，就必须刺激
消费需求，消费增长又依赖于大量出口，而出口竞争则损及亚洲国家的利益，因
此这又为它们的复苏之途构筑了严重障碍。
总之，包括日本在内的亚洲国家走向复苏的道路还很漫长，要做的事情还很
多，寄希望一种“技术反弹”而不解决根本性的发展道路问题和管理问题，去重
拾增长台阶，是不切实际的。亚洲发展中国家对于日本不可以寄望过深，因为经
济复苏的基本因素必须根置于自己。 |
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