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泰国通胀负增长是喜是忧？
日期：1999-06-09
【新税网北京06/09/99信息】 进入１９９９年以来，泰国通胀率持续
下降。泰国商业部和中央银行日前公布，今年５月份泰国与去年同月相比的通胀
率为负增长０．５％，为１５年来仅见。
泰国中央银行预计今年６月份通胀率仍然保持下降势头，７月份降至最低点，
８月份开始回升，但回升的幅度不会很大。因此，泰国中央银行认为今年全年泰
国的通胀率将为０．５％至０．７％，低于早些时候预计的１％至２％。
通胀负增长或低增长的成因和对泰国经济复苏的影响是喜是忧成为近几天来
泰国政府经济财政部门和金融界谈论的热门话题。泰国中央银行指出，５月份通
胀负增长成因不是人民购买力下降，而是泰国政府实施的刺激内需的一揽子方案
所促成。这一于今年３月３０日公布的一揽子方案包括把增值税从１０％降为７
％，同时较大幅度地降低电费、燃油费和个人所得税。该行学术部主任抑乍娜博
士说，如果政府不降低增值税，今年５月的通胀率则会为１％。财政部长他林说，
通胀率下降可降低人民的生活负担，这并非是经济出现危机的信号，因为人民的
消费和投资并未减少。中央银行助理行长杰滴塞认为，低通胀率或负通胀率有利
于政府持续放松金融财政政策，刺激国内消费，有助于泰国经济加快复苏的步伐。
然而，泰国最大的私营银行盘谷银行常务董事长柯实表示，物价指数如果持续下
降也并非是好事，物价指数过低令人担心会出现“通货紧缩”现象，“通货紧缩”
会成为经济复苏的阻力。
盘谷银行首席顾问尼密表示，如果通胀率连续３个月负增长，将成为一种泰
国经济不能在短期内复苏的信号，甚至会使经济恶化。他指出，泰国通胀出现负
增长主要原因是石油价格下跌，税率降低，利率下降，如果这几个因素没有变化，
今年泰国的通胀率将是负增长。泰国商业部官员对目前的低通胀现象并不认为是
一种“通货紧缩”的征兆，因为实际上泰国商业银行手上仍握有大量的过剩资金，
只是金融体制不健全，特别是高达占贷款总额近５０％不生利贷款迄今仍未获得
解决，商业银行有钱但不敢放贷。中央银行行长杰塞说，低通胀率将使得国内的
利率位于低水平。
但是，泰华农民银行资深副总裁汶达认为在出口持续下降，新的投资计划还
很少的情况下，低利率没有足够的动力使经济复苏。盘谷银行常务董事长柯实也
认为低利率政策无助于经济复苏。他说，人们的存款利息收入减少，使得这些人
不愿花钱，反而增加储蓄，物价大幅度下滑也不一定能够刺激人们的消费意愿。
泰国朱拉隆功大学中国研究中心副主任、经济研究专家杨作为认为，通胀负
增长意味着物价大幅度下降，产品售价低廉，通胀负数越大，生产者会亏本。他
说，这样，新的投资和扩大生产是不会出现的。他说，盘谷银行常务董事长柯实
提出泰国会出现“通货紧缩”。“通货紧缩”具体表现是商品价格持续下跌，生
产者收益降低，影响到生产力扩充的下降，生产者不得不进行调整，包括裁员减
薪，使人民的总体收入下降，政府以扩大内需刺激经济的政策将会落空。１９９
７年泰国爆发金融危机，造成泰国经济严重衰退，１９９８年经济负增长８％。
泰国政府为复苏经济采取了以刺激内需为主的措施，并希望今年泰国经济走出衰
退阴影，增长１％。 |
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