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全球性通缩威胁消失
日期：1999-07-21
【新税网北京07/21/99信息】 美林集团在新近完成的报告中再次上调
了对全球经济增长的预期。根据预测，1999年和2000年全球经济将分别增长2．
4％和2．7％，高于1．9％和2．3％的市场平均预测。而从全球供需状况以及资
金流动趋势来后，全球性通缩的威胁已经消失。
这一颇具乐观色彩的报告来自美林集团旗下的全球证券及经济研究组、全球
股市基本面研究部。他们预期，全球通货膨胀率将继续维持在较低水平：今、明
两年经济合作与发展组织成员国（OECD）的消费物价指数可能会维持在1．3％
的水平上，这是40多年来的最低水平。
美林认为，低通胀意味着低短期利率，根据预测，1999年度，美联邦基金利
率、欧洲中央银行债券入购率以及日本同业拆借率将分别为5％、2．5％和0．15％。
在货币政策和债券收益率方面，美林预测，由于美国债券市场已经帮助美联
储起到了收缩银根的作用，因此，美联储在今年12月底之前将不会再采取任何减
息动作。而美国30年期国债收益率在年底前将下滑至5．5％至5．75％。同时，
欧洲中央银行在2000年底之前将不会进行任何政策性调整。欧洲债券收益率在未
来数月内将下滑至4．5％左右。另外，日本中央银行将无限期地推迟政策性调整。
日本现行货币政策（日本央行的注资行动）和财政政策（降低税率的威胁）会将
日本国债收益率限制在1．8％和1．2％之间。10年期日本国债收益率预期将继续
在这个交易区闪内徘徊。
对于全球主要货币汇率，美林预期，未来3个月内美元兑日元、欧元兑美元
汇率分别为125和1．03。欧元兑美元汇率仍然维持先前的预测不变，而美林先
前对日元汇率的3个月预测为130。根据预期，未来12个月内美元兑日元、欧元
兑美元汇率分别为130和1．06。欧元兑美元汇率仍然维持先前的预测，而美林
先前对日元汇率的12个月预测为140。
据了解，美林集团具有100多年的历史，是全世界最大的全球性综合投资银
行，主要为企业、政府机构以及个人投资者提供融资、咨询及财务顾问等服务。 |
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