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日本经济：太阳照常升起？
日期：1999-07-14
【新税网北京07/14/99信息】 诺贝尔文学奖得主大江健三郎在其受奖
演说中把自己的国家称为“暧昧的日本”。今天，国际经济观察者将会发现，展
现在他们面前的日本经济也是一幅同样暧昧的图景。尽管今年第一季度日本经济
在持续８年衰退后首次取得１．９％的正增长，同时日本中央银行７月５日发表
的４－６月的《短观》季度经济报告显示日本商界信心进一步获得改善，引起了
东京股市和汇市“涨声”一片，当天日经指数急升２００余点，以１８１３５点
的高位收市；但是专家们还是警告说，断言日本经济业已走向复苏仍嫌言之过早。
日本经济：暧昧依然
中国社会科学院日本研究所所长冯昭奎教授说：“目前日本经济尚不能称为
复苏，只能说是停止下滑，因为它的主要经济指标仍然比较脆弱。”中国银行国
际金融研究所袁跃东研究员也认为，日本经济已经出现了一些积极的迹象，但尚
未完全走出低谷：它的一些基本问题（比如不良债权）正在得到处理，但离根本
解决还很远；地方性中小银行的问题在逐渐暴露出来；而长期以来由于倒挂（保
险公司的赔付率高于其回报率）问题重重的保险公司也正在露出冰山一角。
这当然不是一幅能够让人放心的图景。由于利率很低，同时居民在买房时政
府会减免一些税费，房地产和建筑行业看起来倒是有些好转，不过，这带给人们
的安慰也很有限。“企业在泡沫经济高峰时买的土地，泡沫破灭后，地价跌得太
厉害，现在它们在账面上的差额还远远没回来。目前支撑它们的主要是日本政府
的公共工程投资，但这一批公共支出下半年就将用完，若不追加预算，这些企业
就会断奶。因此，眼下一些议员正在要求追加预算，但政府一直不敢松口，因为
今天日本政府的财政赤字余额已达６００兆（万亿）日元，大大超过了５００兆
日元的ＧＤＰ总额，扩大财政赤字的余地已经很有限了。”袁跃东说。
冯昭奎认为，近期日本股市向好，主要是投资者看好日本企业的重组，同时
外资流入也使股市推高。不过，如果企业改组不成功，就会使外资流出，日本股
市就可能会大幅下滑。袁跃东说，决定日本经济走向最关键的因素要看个人消费，
因为个人支出占国民总支出的６０％，而企业的设备投资只占１５％。由于日本
经济正面临结构转变，终身雇佣制受到很大冲击，失业不断攀升，收入没有提高，
个人消费依然脆弱。瑞士信贷第一波士顿公司的经济学家田中大介说，尽管日本
经济已经开始回升，但由于消费开支疲弱和失业率高企，复苏的步伐仍然很慢。
日本政府：用心良苦
小渊惠三首相在对日本银行《短观》报告发表评论时说：“我希望这个良好
趋势会持续下去。私人企业要继续努力，协助推动经济全面复苏。”为推动经济
复苏，日本政府可谓处心积虑、不遗余力，竭力为企业创造一个良好的内外环境。
自６月以来，日本银行多次入市干预日元汇率，压制日元升值，为企业创造了一
个良好的汇率环境；６月１０日，日本政府出台了紧急雇佣对策，为企业裁减的
员工提供就业培训等机会，以帮助解决失业人员的去路，帮助企业轻装上阵，这
对于日本企业提升竞争力意义将相当深远，因为这意味着日本终身雇佣制的重大
转变。
７月２日是亚洲金融危机爆发两周年的日子，在由世界银行和中国银行等机
构共同主办的“超越危机：亚洲面临的新挑战”国际研讨会上，日本经济的健康
状况也是一个相当引人注目的话题。日本富士通研究所首席经济学家田边敏宽说，
日本政府过去的财政资金主要用于道路等基础设施和农业补贴等领域，这对经济
的带动作用相当有限，无助于经济的成长。而新的出路则在于建立新的通讯信息
网络和发展高效的（城市）交通系统，因为地方城市的人口正在逐渐减少，人口
多集中到大都市，比如东京地区就已有４０００万人，如果没有高效的通讯和交
通系统，是不可想象的。他说，日本政府正在推进三项改革：２００１年４月１
日后，日本政府将不再像现在那样对存款安全全额负责，存款者也将承担很大比
例的风险；推动建立公开报表制度，遏制银行和企业的作假行为，迫使其进行改
革，使经济肌体恢复健康；今后两年内，日本将对其社会保障体制作较大改革，
以恢复公众的信心。田边敏宽认为，尽管很可能会有大量的失业出现，这三项改
革在今后两年内对日本经济的推进仍大有裨益，因为裁减冗员后，企业将恢复活
力，增加投资，这又会刺激消费，带动经济上升。
日本经济的动向也和我们有关。作为世界第二大经济体，日本经济的动向对
包括中国在内的亚洲经济影响实在不容忽视。袁跃东说，日本经济如果恢复良好，
就会增加对包括中国在内的亚洲国家的进口和投资，但从目前的情况看来，这一
前景尚不明朗。相反，日本政府竭力抑制日元升值，无形中却给人民币造成了不
小的压力，对我国的对日出口是很不利的，尤其是在中国对日出口一直保持顺差
的情况下；不过祸福相倚，从偿还日元债务和进口的角度来看，日元保持弱势也
不无小补。冯昭奎认为，日元对美元的比价维持在１２０的水平左右对日本是比
较好的，对于中国来说也是可以接受的，但如果再弱一些，就不太好了。 |
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