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美国市场前景风险加剧
日期：1999-09-17
【新税网北京09/17/99信息】 摩根银行所属摩根投资管理公司认为，
美国市场风险极高，并称该公司所掌管的基金已将投资美国股票的比重降低，增
加美国以外的市场的投资。 摩根投资管理公司负责人杜宾（ChrisDurbin）日前指
出，该公司在澳大利亚、新西兰、欧洲和日本等市场的持股比重略高，但未增减
其他亚洲国家或地区的持股比重，原因是亚洲股市近期涨幅已较大。杜宾说，美
国以外地区的表现会优于美国，他认为目前的全球资产配置中，美国的风险最高。
因为美联储让美元升息的阴影尚未散尽，使美股上涨有压力；此外，全球经济增
长造成"吸金效应"，美国想获得世界资金也渐趋不易。杜宾据此认为，美国的经
济增长必须减速，可能的方式是通过美联储采取紧缩政策、让股市降温、让信用
消费降低和利率升高等多管齐下达到目的。他认为美元近期将继续走弱至1美元
兑105日元，但未来半年到1年内仍将升至1美元兑115日元至120日元之间。 由
于大部分亚洲国家或地区的经常帐户有顺差，加上高储蓄率、企业盈利预测调高，
经济已经走向复苏，但摩根投资管理公司不打算增加日本以外的亚洲持股比重。
杜宾表示，原因是同样的新兴市场比较下，拉丁美洲股市的机会较好。
虽然如此，该公司在中国（含香港、台湾）、印度、马来西亚的投资比重已
经增加，在韩国和泰国的投资比重则降低。杜宾特别看好香港和新加坡，因为那
里的金融业与工业无需增加资本，环境优于其他亚洲国家或地区。 |
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