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从“大宇舰队”搁浅看韩国经济体制改革
日期：1999-08-27
【新税网北京08/27/99信息】 刚刚步入经济复苏的韩国，７月中旬开
始又陷入一片危机恐慌。引发这波危机恐慌的导火绳是被称为“大宇舰队”的韩
国大宇财团因发生债务危机，经营陷入困境。
大宇财团是继现代财团之后的韩国第二大财团。１９９７年名列全球５００
家大公司的第１８位，１９９８年降到第２４位。１９９７年大宇财团的总资产
高达４４８．６亿美元，它的年收入达到７００亿美元，利润为５．２７亿美元。
这样的一个大财团毫无疑问地在韩国国民经济中起着重大影响。
人们不会忘记，１９９７年１月２３日，由于韩国名列第１８位的韩宝财团
因债务拖累宣布破产，从而成了韩国引发金融危机的催化剂。有鉴于此，人们担
心，一旦大宇财团宣布破产，韩国必然会陷入第二波金融危机之中。韩国政府为
了避免重蹈韩宝覆辙，巩固经济复苏成果，果断地作出了救援大宇的决定。
大宇财团自己承认，导致它发生债务危机的主因是本身“拖延了改革时机，
失去了金融机构的信任”。
去年７月，各大财团按照政府的要求相继拿出了改革方案细则。大宇财团当
时宣布，它将把现有的３４家下属企业减至８家，包括经济效益十分良好的造船
厂在内的其余企业以整体出售和转让股份的形式出卖，将所获资金用于偿还债务，
把财团的经营负债率从５２７％降到１５０％，并形成以汽车为主，以贸易、建
筑、机械和金融服务为辅的企业财团。
在近１年来的时间里，韩国５大财团的另外４家都行动了起来，按原定改革
计划进行了调整。唯独大宇财团以政府在分配财团经营主干领域不公为由，拒绝
执行改革方案。进入今年以来，大宇财团由于从银行贷不到款，为解燃眉之急，
开始出售希尔顿饭店、国内通信产业、大宇机电、流通产业、影像产业、土地不
动产公司、东洋重金属证券、大宇精密汽车配件、台湾水泥外资公司、游泳场、
大宇情报（信息）中心、贷款担保服务公司等１５家所属系列企业，发放了大量
超短期企业股票，筹得１．８万亿韩元（约１２００韩元合１美元，下同）的款
项来还到期的债务。
到了今年６月，６９家大宇财团的债权团集体控告大宇财团，指责大宇财团
拖欠他们８．５万亿韩元的到期短期债务不还，要求金融监督委员会对大宇财团
进行惩罚，中止其全部经营权。
韩国金融监督委员会接着宣布，大宇财团１９９７年的负债额为４２．９万
亿韩元，自身资本额只有９％，负债率为４７３．６％。１９９８年的负债额增
至５９．９万亿韩元，自身资本额为１１．４％，负债率增加到５２７％。１９
９９年截止５月，负债额为３０．４万亿韩元（约合９０亿美元，其中５０亿美
元为年底到期的债务），自身资本额为１５．２％，负债率为１９９．５％。
上述消息公布后在韩国引起极大的反响。７月２０日汉城股市综合指数下跌
了２１．１３点，２１日又下跌了３３．３４点，２３日又暴跌７１．７０点，
打破历史记录。原因是受大宇财团资金危机所累，人们对该财团宣布的结构调整
计划和有关方面采取的措施严重缺乏信心，并担心会出现第二波金融危机。
面对这一局势，韩国政府担心，一旦大宇集团的结构调整失败，将对刚刚步
入复苏的国家经济造成“致命打击”。韩国内部决定，在任何情况下，绝不能让
大宇财团破产。为了使大宇财团能够“软着陆”，韩国政府一方面与金融监督委
员会共同给大宇做工作，要求大宇财团拿出改革措施，并向金融监督委员会和债
权团做出有形保证，以便得到债权团的谅解和支持。
７月１７日，大宇财团结构改革本部部长郑周浩，大宇财团社长张炳珠在汉
城举行记者招待会，宣布了４项改革保障措施，一、大宇财团将把财团近１０万
亿的资产和财团会长金宇中的私人资产１．３万亿作为担保金，保证在半年内完
成结构改革。二、金宇中将辞去会长职务，以便对领导不力负责。三、除大宇证
券公司、大宇汽车、大宇重工、大宇电子４个大公司外，其它剩余的系列公司和
企业将进行出售、合并、脱离大宇财团。四、大宇财团将立即着手精减人员，将
经营干部裁掉一半，将职工也裁减６０％。
大宇财团的改革保障方案公布后，通过政府幕后做工作，７月１９日，６９
家大宇财团的债权团在汉城举行会议，决定将大宇所欠的８．５万亿到期短期企
业债务和贷款再延长６个月，并决定将去年末从大宇财团收回的４万亿韩元的企
业短期贷款和公司债务再度发给大宇。这样，加上金宇中献出的私款，大宇就可
获得近１４万亿韩元的款项。至此，大宇舰队才又能开始重新启航。
与此同时，韩国政府为了稳定金融市场，于７月２５日召集财政经济部长官
康奉均、金融监督委员会委员长李宪宰、韩国银行行长全哲焕、总统府经济首席
秘书举行了“经济政策调整紧急会议”，讨论当前面临的经济、金融市场形势和
对策。直到７月２９日，才制定了“稳定金融市场９项对策”。１、继续保持低
利率政策不变；２、严厉控制集团投资者抛售股票；３、当投资信托公司的流动
资金不足时，韩国银行将提供紧急资金援助；４、当金融机构的健全性恶化时，
政府将追加公共资金的投放；５、成立特别对策小组，严密监视金融市场动向；
６、尽快修改大宇财团改善债务结构约定书的内容；７、制定包括提前出售资产
在内的大宇重组实施计划；８、抓紧与国外债权金融机构的协商，以便延期偿还
大宇到期的债务；９、加强包括担保资产处理在内的大宇结构调整实施情况的检
查。
针对大宇危机发生后引起的恐慌，韩国经济界和金融界、舆论界于８月初开
始表态，认为“大宇危机不会引发第二波金融危机”。
７月２７日，韩国金融监督委员会宣布，为了监督大宇财团的改革进程，大
宇财团的重组工作将移交给该集团的６９家债权人手中。从即日起，由韩国第一
银行、韩国外汇银行、朝兴银行为首的主要债权人共同来决定如何处理大宇财团
将要出售的公司，并审核大宇财团的海外债务。一些国外企业已经对大宇的子公
司表现出兴趣。如美国一家投资机构于７月２９日宣布，该公司有意以３２亿美
元的价格买下大宇电子公司；一家汽车公司也与大宇签署了备忘录，准备分别以
２．３１亿美元和１．６５亿美元购买大宇的汽车零件公司和精密工业公司。一
家日本公司则准备购买大宇麾下的韩国光纤公司。 |
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